第四部分：香港市場特色與客戶行為解析

香港市場特色

香港作為國際金融中心，其市場以高韌性、多樣化及數據驅動為主要特色。2025年上半年，香港交易所股票市場成交量持續回升，衍生產品成交量大幅攀升，市場總市值達42.7萬億港元，較去年同期增長33%，反映二級市場兼具韌性和創新動能，能吸引國際資本並提供多元化投資工具。零售、酒店及旅遊業則受消費趨勢轉變影響，1至5月接待逾2,000萬國際旅客，按年增長11.9%，主要由短途休閒旅遊帶動，預計全年超越2024年的4,450萬人次，但仍低於2018年高峰22%。政府政策強化金融體系，令香港在全球金融中心指數重回第三位，並優化上市審批、虛擬資產監管及低空經濟沙盒等，鞏固貿易、金融及供應鏈優勢。

其他特色包括：

• 多元化產業推動：虛擬資產市場注重監管完善、流動性提升及國際合作，預計受政策支持及亞洲金融中心地位帶動繁榮。
• ESG表現優異：2025年香港貿發局ESG指數在環境（63.8）、社會（65.0）及管治（64.7）分類均獲高分，反映全面良好表現。
• 大灣區整合：港商拓展大灣區市場，結合本地歷史文化與商業模式，如「公園+商業」及主題商場，助力夜間經濟。

客戶行為解析

香港客戶行為呈現信心回穩、體驗導向及數據敏感趨勢，受大型活動及潛在減息刺激。2025年下半年，消費者信心有望穩定，Art Basel、欖球七人賽及國際演唱會等活動將帶動消費，零售商需靈活運用數據策略及多元化產品把握需求。旅遊客戶偏好短途休閒及多元客源，酒店業穩健增長；海濱長廊發展強調藝術文化活動、期間限定市集及沉浸式娛樂，展現多元文化以提升吸引力。

關鍵行為模式：

• 內地及國際客戶轉變：物流取代人流成經濟增長貢獻，內地企業轉向新興市場，香港發揮出口平台優勢吸引科研及高端製造。
• 零售及娛樂偏好：客戶青睞與在地文化結合的餐飲、商品及主題體驗，如深圳模式延伸至香港商場。
• 投資者動態：股票、債券及財富管理客戶活躍，政府優化結構性產品及衍生工具持倉限額，配合ESG高分吸引可持續投資。

市場參與者應透過公私營協作及需求調節，平衡政府引導與市場主導，適應經濟復甦及全球貿易重塑。